6月13日华夏国际，中东局势再度升级，以色列对伊朗核设施发动全面打击。截至当日中午，伊朗也针对以色列首都特拉维夫的核设施展开报复性行动，双方均有人员伤亡的相关报道。随着以色列与伊朗之间冲突加剧，国际市场上石油和黄金价格应声上涨。
截至6月13日中午，纽约石油价格涨幅达9%左右，盘中一度涨幅达15%，最高触及78美元/桶。当日中午与朋友交流时，油价回落至73-74美元/桶，虽有所下跌，但仍保持9%的涨幅。国际油价这类大宗商品价格单日涨幅达10%左右，实属罕见。与此同时，纽约黄金价格上涨1.2%，同样出现大幅上扬。
面对中东地区以伊冲突升级以及当日石油、黄金价格的大幅波动，不少人惯性思考：石油和黄金价格是否将开启新一轮加速上涨？
例如，油价是否会从当前的73-74美元涨至80、90甚至100美元；金价是否会从当前约3400多美元/盎司涨至3600、3700、3800美元/盎司。
在我看来，这种情况虽存在可能性，但概率极小，主要基于以下原因：
一、以伊冲突全面升级概率较低
当前以色列与伊朗互相针对核设施的打击举措，是否会升级为全面战争，并进一步波及整个中东地区，致使沙特、伊拉克等国卷入混战？若真的殃及沙特、伊拉克等主要产油国，全球油价必然会大幅上涨。但在我看来，这种情况发生的概率很小。
从媒体截至13日中午的报道来看华夏国际，以色列此次打击主要针对伊朗核设施，伊朗的报复行动同样聚焦于以色列核设施。由此预计，两国爆发全面战争的可能性较低，引发整个中东地区大混战的概率则更低。
做出这一判断，与伊朗过去近十年相对克制的外交策略有关。此前，伊朗革命卫队司令遭以色列定点暗杀，以及以色列多次对伊朗发动打击，伊朗均保持克制。
这主要是因为长期遭受美国制裁，伊朗在经济、军事等方面实力受限，国家整体局面较为脆弱，全面战争可能导致伊朗局势发生巨大转变，这是伊朗难以承受的。综合来看，以伊全面战争及中东大混战发生的概率较小，这是基础判断。
二、历史规律显示价格难持续大幅上涨
从历史经验来看，每当出现国家间冲突，石油价格往往会短线上涨，在过去十年的中东地区，此类情况时有发生，但大多仅带来油价1-2天或1周左右的上涨，从未出现过长期、持续的大幅上涨。
本世纪以来，油价大幅上涨主要受通货膨胀影响。例如2020-2021年，国际油价从约60美元/桶涨至130美元/桶左右，实现翻番。
这背后的重要原因是，除中国外，西方发达经济体出现几十年来罕见的通货膨胀。大宗商品对通货膨胀反应敏感，通货膨胀意味着经济过热、需求旺盛、购买力强劲。
反观当前，全球主要经济体，包括中国、美国、欧洲等，经济增速普遍较低，全球通货膨胀明显回落，中国甚至连续三四个月出现物价同比负增长。在此经济环境下，全球经济形势难以支撑石油价格持续大幅上涨。
黄金价格方面，自2024年年初至今，涨幅已达62%左右。在本世纪过去20多年里，黄金价格从未出现过连续两年持续大幅上涨的情况。虽然高盛预测金价年底前能涨至3400-3500美元/盎司，但从当前约3400多美元涨至3600、3700美元/盎司，上涨空间有限，出现新一轮大幅上涨的概率较小。
三、金融市场信息传递迅速
近年来，随着互联网和移动通讯技术普及，全球金融市场信息传递速度大幅提升。以往一场战争消息传遍世界需数天，市场反应扩散也需较长时间；如今，中东地区的任何风吹草动，全球金融市场几乎能同步感知。
中东局势变化发生后，全球金融市场会立即对其可能给资产价格带来的影响进行估值，相关影响也会迅速反映在资产价格变化中。
因此，除非中东局势出现超出市场预期的恶性升级，否则难以推动石油和黄金价格新一轮大幅上涨，而这种恶性升级的概率较小。
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